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시장 분석
시장은 공격적인 금리 인하를 가격에 반영했고, 연준은 완화를 시작했지만 앞으로의 방향에 대해서는 신중한 태도를 보이고 있습니다.
멋진 소개:
녹색 생활은 희망, 아름다운 환상, 미래에 대한 희망으로 가득 차 있으며, 동경하는 이상은 삶의 녹색입니다. 내일 우리가 가려는 길은 마치 광야의 풀처럼 싱그러운 녹색으로 생명력을 발산하고 있습니다.
안녕하세요 여러분, 오늘 XM Forex에서는 "[XM 공식 웹사이트]: 시장은 급진적인 금리 인하로 가격을 책정했고, 연준은 완화 조치를 시작했지만 앞으로 나아갈 방향에 대해 신중합니다."라는 내용을 전해드릴 예정입니다. 이것이 당신에게 도움이 되기를 바랍니다! 원문 내용은 다음과 같습니다.
아시아 시장 상황
수요일 미국 달러지수는 2거래일 연속 하락세를 보이며 99선을 밑돌며 하락세를 이어가고 있습니다. 현재 미국 달러 지수는 98.61입니다.
밀라노 연방준비제도이사회(FRB) 총재는 금리 인하 속도를 높일 것을 촉구했지만 (단일) 금리 인하는 50BP를 초과할 필요는 없습니다. 그는 올해 두 차례 더 금리를 인하하는 것이 현실적이라고 말했습니다. 금을 제외하고는 위험 프리미엄이 시장에 포함되지 않았습니다.
연준의 베이지북: 소비자 지출이 소폭 감소했고 노동 수요도 전반적으로 부진했습니다.
미국 베센트 재무장관: 추수감사절 이후 트럼프 대통령에게 연준을 이끌 후보자 3~4명의 명단을 제출할 계획이다.
언론은 트럼프 행정부가 CIA에 베네수엘라 내 비밀작전을 수행할 수 있는 권한을 부여했다고 밝혔고, 트럼프 대통령도 이 소식을 확인했다.
트럼프는 위협한다: 하마스가 휴전 협정을 준수하지 않으면 이스라엘은 그의 명령에 따라 작전을 재개할 것이다.
트럼프: 모디 총리는 인도가 러시아로부터 석유를 구매하지 않을 것이라고 나에게 장담했지만, 이를 위해서는 절차가 필요할 것입니다.
파키스탄과 아프가니스탄이 휴전을 선언했습니다.
제도적 견해 요약
ING 은행: 연준의 올해 두 차례 금리 인하를 지지하지만, 2026년 금리 인하 횟수는 여전히 불확실합니다.
연준은 정부 폐쇄로 직접적인 영향을 받지 않았습니다. 밤새 베이지북 보고서에 따르면 지난 8주 동안 미국 경제 활동이 약간 약화되었으며 이는 미국 연준의 발표와 일치합니다.이번 주 파월 의장의 메시지는 연준이 9월에 금리를 25bp 인하한 이후 경제 상황이 개선되지 않았다는 사실과 일치합니다. 현재 연준이 2025년에 두 차례 금리를 인하할 가능성이 매우 높으며, 2026년에도 두 차례 더 금리를 인하할 가능성은 아직 남아 있습니다.
파월 연준 의장은 수요일 고용 증가율이 급격히 둔화되었음을 인정했고, 어제 시밀란 연준 총재는 연준이 금리를 중립 수준으로 신속하게 낮추는 것이 더욱 시급해졌다고 말했습니다. 이 모든 것은 주요 데이터가 없더라도 연준이 10월과 12월 FOMC 회의에서 금리를 25bp 인하할 궤도에 있다는 것을 확인시켜 줍니다. 시장에서는 이번 금리 인하와 함께 2026년에도 금리를 25bp씩 3차례 더 인하할 것으로 예상하고 있다.
ING는 2025년에 각각 25bp씩 두 차례 더 금리를 인하한다는 생각에는 전적으로 동의하지만, 2026년 추가 금리 인하 가능성에 대해서는 약간 의견이 분분합니다. 미국 경제에 긍정적인 측면으로는 느슨한 금융 여건(더 낮은 연방기금 금리, 더 낮은 미국 국채 수익률, 미국 달러 약세)과 무역 상황에 대한 명확성이 결합되어 시장 심리를 안정시키는 데 도움이 되었으며, 기업은 자본을 재투자하고 채용을 재개합니다. 이 경우 연준이 현재 예측한 대로 금리 인하가 한 번만 더 있을 수 있습니다.
비관적으로 관세는 경제에 더 큰 영향을 미치고 궁극적으로 소비자의 소비력과 기업 이익을 압박할 것입니다. 이로 인해 고용 시장은 더 이상의 모멘텀을 잃게 될 것이며, 고용 수가 급격하게 감소하기 시작하고 주택 시장의 심화 둔화와 가격 조정이 하방 위험을 가중시킬 것입니다. 이러한 환경에서 연준은 2026년 초에도 계속해서 금리를 인하하고 경기부양 분야로 정책을 전환할 것입니다. 현재 우리의 기본 사례 예측은 그 사이 어딘가에 머물고 있으며, ING는 2026년에 두 번의 금리 인하를 더 예상하여 연방기금 금리 범위를 3%-3.25%로 끌어올릴 것으로 예상하고 있습니다.
ABN AMRO: 연준이 앞으로 금리를 5번 인하할 여지가 있습니다. 올해 두 차례에 더해 시기도…
파월 연준 의장은 전국기업경제학회(National Association of Business Economics) 연차총회에서 9월 FOMC 회의 이후 경제 전망에 변화가 없는 것 같다고 말했다. 당시 노동 시장 약화는 주로 공급측에 의해 주도되었지만 하방 위험을 고려했을 때 연준은 여전히 10월 회의에서 금리를 25bp 인하하기로 결정할 것이라고 믿었습니다.
경제 전망에 대한 마지막 업데이트에서 중간 점 도표는 올해 두 번의 추가 금리 인하를 지적했지만, 위원회 구성원의 상당수는 올해 추가 금리 인하의 필요성을 보지 못했습니다. 조용한 기간이 곧 시작되는 가운데, 이번 공개 연설 기회는 파월 의장이 10월 회의 전, 특히 두 차례의 금리 인하가 이미 반영된 이후 시장 기대에 반할 수 있는 마지막 기회입니다. 그가 그렇게 하지 않았다는 것은 그가 다음 회의에서 합의에 도달할 것으로 예상했음을 의미하며, 이는 우리가 공식적으로 기준 예측을 업데이트하도록 촉발했습니다. 이제 우리는 연준이 10월과 12월 회의에서 금리를 한 번씩 인하하고, 내년에는 분기당 25bp의 속도로 추가로 75bp를 인하하여 2026년 9월까지 연방기금 금리의 최종 상한선을 3.00%로 끌어올릴 것으로 예상합니다.
우리가 인식한 것은 바로 이것입니다.이는 현재 정책이 FOMC가 생각하는 것만큼 엄격하지 않고 인플레이션에 대한 상승 위험이 노동 시장에 대한 하방 위험보다 크기 때문입니다. 이러한 전면적 완화 경로는 인플레이션 상승 위험이 현실화될 가능성을 높입니다. 두 가지 중요한 미래 예측 주장은 다음과 같습니다. 첫째, 미국의 인공 지능 붐은 지금까지 대부분 금리에 민감하지 않지만 부채 조달에 점점 더 의존하고 있으며 금리 하락으로 인해 더욱 자극을 받을 수 있습니다. 둘째, 내년부터 시행될 다양한 재정완화 조치와 통화완화 조치가 동시에 이뤄지고 있다. 최근 인플레이션 상승은 주로 수요에 의해 주도되었으며 통화 및 재정 완화로 인해 더욱 가속화될 가능성이 높습니다. 관세로 인한 인플레이션은 내년에 추가적인 압력을 가할 것입니다. 이는 또한 연준의 금리 경로에 대한 위험이 주로 상승 쪽으로 편향되어 있다고 우리가 믿는다는 것을 의미합니다.
TSLombard 애널리스트: 미국 달러의 구조적 약세 경보가 울리고 현재 4가지 주요 구조적 난관에 직면해 있다.
현재 미국 경제의 '놀라운 지수'가 미국에 유리하게 돌아가기 시작했고, 시장의 인공지능(AI) 가격은 LLM(Large Language Model) 생산업체만 주력으로 보는 것 같다. 수혜자. 이러한 환경에서 달러 강세에 대한 사례가 있는 반면, 더 큰 그림은 근본적인 역학이 변화하고 있고 달러가 계속해서 전통적인 역학에서 벗어나고 있다는 것입니다. 위험을 감수하는 환경이든 위험을 회피하는 환경이든 미국 달러의 강세는 다각화 테마가 반복됨에 따라 오래 가지 못할 것이라고 믿습니다. 우리는 미국 달러가 네 가지 주요 구조적 과제에 직면해 있다고 믿습니다:
1. 위험 노출 및 매도: 미국 달러 강세에 대한 투자자들의 믿음이 커질수록 헤징 비율은 낮아지게 됩니다. 새로운 충격이 발생하고 투자자들이 자신의 실수를 깨닫고 헤징 비율을 다시 높이면 달러는 더욱 격렬한 매도를 겪게 될 것입니다.
2. 안전자산 상태에 대한 의문이 제기됩니다. 글로벌 상대적 성과가 미국 쪽으로 기울더라도 투자자들은 점차 미국 달러의 헤징 비율을 재고하게 될 것입니다. 글로벌 금융 위기(GFC)에서 달러의 유명한 안전자산 역학이 모든 유형의 충격, 특히 미국 정책 충격에 적용되지 않는다는 것이 분명하기 때문입니다. 이러한 관점의 변화에는 시간이 걸릴 수 있습니다.
3. 성장 기대 변화: 외부 충격이 없더라도 내년 상반기(상반기) 유럽 경제 서프라이즈 지수가 우호적으로 전환되고, 일본 경기도 회복되며, 이전 엔화 약세로 인한 CPI 인플레이션 압력도 완화될 것으로 예상된다.
4. 중앙은행 정책 비교: 이 사이클에서는 연준의 실질 수익률 보호 능력이 약화되는 반면, 늘 경계하는 유럽중앙은행(ECB)은 모든 재정 확장 모멘텀에 부응할 준비가 되어 있습니다. "완화한 재정과 긴축 통화 정책"은 유럽 시장에서 여전히 설득력 있는 이야기로 남아 있습니다.
TD Securities: 미국과 일본 국채 간 스프레드가 줄어들고 있어 엔화 가치가 하락하고 있습니다.
엔화는 미국 달러화 대비 소폭 상승했고, 8개월 만에 최저치에서 인상적인 반등세를 보이면서 G10 통화 중에서 상대적으로 강한 상승세를 보였습니다. 미국과 일본 국채 간 스프레드가 축소되면서 엔화 가치를 근본적으로 뒷받침하고 있다.지원하다. 그러나 이는 이전 LDP 선거 이후 BOJ 정책에 대한 시장 기대가 여전히 약하기 때문에 Fed 정책의 비둘기파적인 가격 조정을 주로 반영합니다. 상관관계 연구는 엔화와 위험 반전 지표의 상관관계가 상당히 강한 반면, 금리 스프레드와의 상관관계는 상대적으로 약하다는 점에서 현재 시장 심리가 지배적인 역할을 한다는 점을 강조합니다.
위 내용은 모두 "[XM 공식 홈페이지]: 시장은 급격한 금리 인하로 가격을 책정했고, 연준은 완화 조치를 시작했지만 앞으로 나아갈 방향에 대해 신중하다"는 내용이다. XM 외환 편집자가 신중하게 편집하고 편집했습니다. 귀하의 거래에 도움이 되길 바랍니다! 지원해 주셔서 감사합니다!
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